產業趨勢1-宏碁是不是一間爛公司?

最近看到有兩篇文章都用這張圖表在抨擊宏碁是一間爛公司!一個是靠股市維生的公司,一個是蘋果愛好者。我覺得是非對錯自有公平。但對於一個曾經是資訊商家,也是一個重度資訊愛好者,我把我的經驗說出來,讓網路上也有一個另一邊的聲音,也許也不錯。但首先我必須先談一下我與宏碁的糾葛!如果說今天資訊產品市場殺的如此血流成河,其始作俑者,我想非宏碁莫屬!早期宏碁最引以為豪的產品非Aspire系列不可,每個鄉鎮如果掛上宏碁專賣店的招牌的資訊店家(每一鄉鎮僅能有一家),大概都不愁吃穿吧!很不幸的我不是,但後期宏碁為推廣市場,而讓其他商家也能賣宏碁的產品,唯有Aspire系列不能賣,也不能掛上宏碁專賣店的招牌,此時我就有機會販賣宏碁的產品,此時市場雖然競爭,但大家至少保有經濟利潤,但我還保有超額利潤(我賣的是服務),因為那時的售價是不公開的,但到了筆電較盛行時,宏碁用了一招大賤招,公開了售價,站在消費者立場或許是好事,但我最不能接受的事,宏碁它標的是未稅價,但一定得開發票啊!否則有逃漏稅之虞,但消費者哪肯讓你加那5%的營業稅,沒殺價就已經是阿彌陀佛了,於是稅額變成內加,你的利潤瞬間少5%,大概只剩下10%左右,如果做過生意的人一定知道,毛利率壓在10%左右,公司大概就不需要開了,後面的管銷、人事、營業費用早就壓的你喘不過氣了,到現在我還是不能釋懷,一家龍頭公司有必要把一池子水攪得臭死了,讓一家家的商家紛紛倒閉嗎?也許這的動作一定有人會做,但輪得到你來做嗎?還好宏碁的維修率之低,免除了一些後續費用。但我是否會因此評斷它是爛公司?不會。那是它策略行銷的一部分,我無置喙的空間,如果真不能接受,就不要賣他們的產品。但至少比起其他人,我與宏碁至少也交易了許多年。比起其他的資訊廠商,他優了許多。

那該回到標題,宏碁到底是不是一家爛公司?我覺得股市受外在環境影響,難免起起落落,我不是股市分析師,但引一張四月開始的走勢圖來說明他一路破底,進而說明它是一家爛公司,是否公平?我引一張月線圖,他的確落到94年以來的新低,股價也跌落到淨值以下。畢竟今年宏碁三次調降財測,再加上蘭奇走人,的確對股市衝擊很大,蘭奇在維基百科中被描述成-【自2003年起,擔任宏碁全球總經理。在他任內,宏基筆記型電腦在全球的市佔率被推升到世界第二,並曾短暫超越惠普,成為世界第一。2011年3月31日,宏碁宣佈蘭奇辭職,其位置由王振堂兼任。】但如果硬說他是一家爛公司,那些雞蛋水餃股,又算什麼公司?況且他96~99年的EPS都還有4~5元的空間,不能就一年的好壞來評價一家公司。投資人投錢下去,破底賠錢,他當然可以破口大罵,因為他是股東。但非投資人,卻引一張圖來評價它是間爛公司,卻又失之偏頗。

在我定義中,何謂是一家好公司-我是以創業家的眼光來看,只要這家公司不做一些狗屁倒灶的事,它就是一家好公司。即使是賠錢,也未必是不好。但如果你問我會不會買宏碁的股票,我會老實回答:不會。為什麼?我引一張聯發科的公司資料。

你會看到這兩家的營業毛利率《(營業收入-營業成本)/營業收入*100%》,就可知誰是藍海?誰是紅海?但你可能會覺得股價差那麼多怎麼比?我說過我是以創業家的眼光來看產業,不是以股市分析師來看。當一位創業家有企圖或點子欲進入一個市場,你必須評估市場的競爭狀況,與獲利能力多寡,如果你明知那是紅海,你還願意跳進去,我只能佩服你的膽量與企圖心了。

結論是:宏碁並非是爛公司,但電腦零售業不能碰!

發表迴響

你的電子郵件位址並不會被公開。 必要欄位標記為 *